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有利条件强于不利因素,信心和底气仍需要加强-2023年12月中国棉纺织行业月度分析报告

2024-02-05 09:16 来源: 产业研究部 中棉行协

                                       有利条件强于不利因素,信心和底气仍需要加强-2023年12月中国棉纺织行业月度分析报告

国际宏观:多因素影响全球经济复苏

据中国物流与采购联合会发布,2023年12月全球制造业PMI为48%,与上月持平,连续15个月运行在50%以下。2023年,全球制造业PMI均值为48.5%,较2022年下降3.3个百分点,全年各月均运行在50%以下,全球经济增长势头较2022年有所放缓。分区域看,2023年,亚洲制造业PMI均值为50.7%,位于荣枯线上,显示出较强的增长韧性;非洲、美洲和欧洲制造业PMI均值分别为48.8%、47.5%和46.3%,均位于荣枯线下,在地缘政治冲突和持续加息的影响下,国际大部分地区制造业持续弱势。

联合国最新发布的《2024年世界经济形势与展望》预测,全球经济增长预计将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%。同时报告表示,2024年通货膨胀呈下降趋势,但劳动力市场复苏仍不均衡。预计全球通胀率将进一步下降,估计从2023年的5.7%降至2024年的3.9%。许多国家的物价压力仍然较大,地缘政治冲突进一步升级,有可能导致通胀再次上升。

国内宏观:国内经济持续向好回升,需求仍显不足

2023年12月中央经济工作会议对做好2024年经济工作提出要求,会议指出,进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战,主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多,国内大循环存在堵点,外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。要增强忧患意识,有效应对和解决这些问题。综合起来看,我国发展面临的有利条件强于不利因素,经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变,要增强信心和底气。会议要求,明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破,多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策,在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取,不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强政策工具创新和协调配合。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年12月中国PMI(制造业采购经理指数)为49%,较上月下降0.4个百分点,连续3个月小幅下降。经济运行基本平稳。

据国家统计局数据,2023年12月,PPI(工业生产者出厂价格指数)同比下降2.7%,环比下降0.3%,2023年全年,PPI同比下降3.0%。,2023年12月,CPI(居民消费价格指数)同比下降0.3%,环比上涨0.1%,2023年全年,CPI同比上涨0.2%。

据国家统计局数据,2023年四季度,全国规模以上工业产能利用率为75.9%,比上年同期上升0.2个百分点,比上季度上升0.3个百分点。2023年全国工业产能利用率为75.1%,比上年下降0.5个百分点。

据国家统计局数据,2023年12月,社会消费品零售总额同比增长7.4%。

棉纺织业承压前行,主要经济指标边际改善

据国家统计局数据,2023年四季度规模以上纺织业产能利用率为76.2%,与上年同期持平。2023年1-12月,限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长12.9%,内需提供有力支撑。据海关数据,12月当月,全国纺织品服装出口252.7亿美元,同比增长2.6%(以人民币计同比增长4.3%),继2023年4月之后重新恢复单月正增长,呈现明显边际改善。其中,纺织品出口112.1亿美元,同比增长3.5%(以人民币计同比增长5.2%);服装出口140.7亿美元,同比增长1.9%(以人民币计同比增长3.5%)。2023年我国纺织品服装出口2936.4亿美元,同比下降8.1%(以人民币计同比减少2.9%)。

2023年1-12月,与整个工业、制造业及纺织业相比,棉纺纱和棉织造的营收同比降幅更大,分别降低了6.6%和3.6%。由于低基数效应,棉纺纱和棉织造利润总额同比回升明显,但营收利润率处于较低水平,棉纺纱和棉织造营收利润率分别仅为2.46%和3.75%,亏损面仍然较大,分别为24.0%和18.5%。12月末,棉纺纱和棉织造的资产负债率分别为62.1%和54.3%,处于相对合理水平,棉纺纱和棉织造的产成品库存周转天数分别为34.9天和39.8天,销售和库存压力处于高位。

花纱价差缩小,盈利空间压缩

2023年12月,据TTEB跟踪数据,标准级棉花均价为15872元/吨,环比下降445元/吨,代表性纱线品种32英支纯棉纱均价为21880元/吨,环比下降760元/吨,花纱平均差价进一步缩小至6007元/吨,棉纺织企业即期利润空间持续压缩。2023年12月,受年底下游备货等利好带动,棉纺织企业设备利用率及产销形势有所好转,但即期利润未见明显改观。

营收降幅逐步收窄,利润由负转正

据国家统计局数据,2023年,规模以上棉纺纱和棉织造的营业收入同比分别降低了6.63%和3.56%,月度累计降幅在逐步收窄。由于低基数效应,棉纺纱和棉织造的利润总额同比涨幅较大。棉纺纱和棉织造营收利润率分别为2.46%和3.75%,低于规模以上纺织行业、制造业和工业。

亏损面逐步降低,但仍处高位

据国家统计局数据,规模以上棉纺织行业亏损面在2023年1季度即处于高位,棉纺织和棉织造行业亏损面均在30%以上。此后亏损面逐步收窄,至2023年12月,棉纺纱和棉织造全年累计亏损面分别为23.97%和18.48%,覆盖面较大。

海外弱需求拖累外贸,内需支撑作用明显

海外主要经济体持续高通胀,与食品和能源等生活物资相比,纺织品服装刚性需求弱。我国棉纺织外贸依存度高,海外的弱需求拖累棉纺织出口交货值全年偏弱势。2023年我国棉纺纱和棉织造的出口交货值同比分别下降17.09%和12.61%。

与外需低迷有着较为显著差异,我国国内终端内需支撑明显。据国家统计局数据,2023年限额以上服装、鞋帽、针纺织品类零售额14095亿元,同比涨幅为12.9%。实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。

纱和布产量同比均降

据国家统计局数据,2023年12月,规模以上企业纱产量和布产量分别为201.9万吨和27.7亿米,同比分别下降3.3%和3.5%。2023年,我国规模以上企业纱产量和布产量累计分别为2234.2万吨和294.9 亿米,同比分别下降-2.2%和4.8%。